"חי עם ליברצ'ה" עוקב אחר עולמו הפרטי הנוצץ והמצועצע של ליברצ'ה, הפסנתרן האגדי והבדרן הכריזמטי. הסרט מבוסס על האוטוביוגרפיה החושפנית שסיפרה את סיפור האהבה שנפרש על פני שש שנים בין ליברצ'ה ומאהבו הצעיר.
סקוט טורסון (מאט דיימון) בילה את מרבית ילדותו בבתי אומנה ומעולם לא ידע מהו שפע וכסף. חייו משתנים כאשר הוא פוגש את ליברצ'ה ( מייקל דאגלס) שלוקח אותו תחת חסותו ודואג לו להכל. בין השניים מתפתחת מערכת יחסים עמוקה ואוהבת אך בו בזמן חונקת. לפחות עבור סקוט הצעיר. הסרט מתמקד במערכת היחסים הסודית ויוצאת הדופן שהתנהלה בין ליברצ'ה לסקוט בין השנים 1977-1982.
מהמפגש הרומנטי הראשון שלהם ועד למותו מטרגי ממחלת האיידס של ליברצ'ה, אנו נחשפים שלב לאחר שלב לטלטלה הרגשית המוטרפת שהרכיבה את מערכת היחסים של השניים. תשוקה, חיבה, קנאה, מגלומניה, שקרים, ניתוחים פלסטיים וסמים ממריצים מעמידים במבחן סיפור אהבה בלתי אפשרי.
כאשר סקוט יוצא נגד ליברצ'ה הוא נזרק בבושת פנים אל הרחוב, חסר פרוטה, הוא יוצא לתבוע ממאהבו לשעבר את מה שהוא חושב שמגיע לו.
