"ליברטין" סווב סביב סיפורו האמיתי של הרוזן השני של רוצ'סטר, חברו ואיש סודו של המלך צ'ארלס השני. עלילותיו המיניות עוררו התפעלות וכבוד אצל נשים וגברים כאחד, אך דווקא שנינותו התככנית היא זו שהעניקה לו מקום של כבוד בחברה הבריטית באותה תקופה. וילמוט (ג'וני דפ), הרוזן, גבר בעל נוכחות אדירה, מתאהב בשחקנית מתחילה (סמנטה מורטון) המסולקת בבושת פנים מהבמה על ידי קהל הצופים האכזר. הוא מתערב עם חבריו כי בידיו להפוך אותה לשחקנית הפופולארית ביותר של זמנה.
בינתיים, המלך צ'ארלס (ג'ון מלקוביץ') נאבק להשליט סדר ואיזון בממלכה שלו. בניסיון ליצור בסיס ליחסי שכנות טובים עם צרפת לאחר שנים של איבה, הוא מתכנן להזמין את שגריר צרפת ללונדון. הוא מכין לכבודו מופע בימתי ענק וסומך על ידידו משכבר הימים וילמוט, שיכין את גדול מופעי הראווה. אלא שוילמוט מעורב כעת בפרשת אהבתו לשחקנית הצעירה הנאבקת על מקומה על הבמה. הפרשה, ובגידתה בו משפיעה לרעה על יכולתו ואישיותו של הרוזן.
וילמוט האמיתי הרס את עצמו במהירות. וילמוט של הסרט הוא נסיך של יוהרה ותיעוב עצמי, שהולך ונרקב לעיני הצופים, כמו כוכב רוק שהקדים את זמנו, שזוהרו האפל נובע מהשריפה המכלה אותו מבפנים.
